1992年三井物产与中国首屈一指的钢铁企业——上海宝钢集团有限公司（以下简称:“宝钢”）建立了业务合作关系。如今伴随着日中经济关系的紧密发展，日中两国企业的合作关系也日益增强。但在大约二十年前，更多的人对中国的经济发展持半信半疑的态度。三井与宝钢除了在钢铁制品项目及金属资源项目方面开展商务合作，定期召开干部会议、互换信息、持续开展相互接收对方以年轻员工为中心的研修生等人才交流活动之外，还同时成立了钢材加工服务中心以及从事不锈钢冷轧钢板业务、电炉、船舶租赁等业务的合资公司。两家公司长年以来共同推进各个事业项目的发展，相互信赖，为今后推动更广泛领域的商务活动并继续深化合作关系打下了良好的基础。

进入21世纪以来，中国的粗钢产量急剧增长。2009年全球粗钢总产量大约为12亿2000万吨，其中中国约为5亿7000万吨，占全球总产量的大约 47%。中国粗钢产量自1996年起连续保持全球第一。其背景主要是由于国内存在着巨大的需求。随着大量人口涌入城市地区以及国民生活水平的提高，住宅的新建和翻建等需求增长，基础设施投资得到了巨大的推动。除此之外，汽车和家电产品的需求也保持持续增长，预计今后这种情况仍将持续下去。

再从企业的角度来看，在产量位居全球前十名的企业中，有五家是中国企业。宝钢仅次于安赛乐米塔尔公司及河北钢铁集团，位居全球第三。日本企业在很大程度上参与了宝钢的建设。1978年，当时的中国国家最高领导人邓小平先生视察日本新日铁株式会社君津制铁所时，对其现代化的设备感慨万端，于是邀请当时的新日本制铁公司会长稻山嘉宽先生协助中国建设一座同样的钢铁厂。于是许多日本企业齐心协力参与这一建设项目，三井物产也组建了由50人组成的项目小组开展工作。建成后的宝山钢铁厂后来又吸收了上海冶金集团下属的钢铁厂，更名为上海宝钢集团。宝钢集团2003年的粗钢产量已达到2000万吨，位居世界第六，成长为中国首屈一指的钢铁企业。此后，宝钢仍继续扩大生产，推进技术革新。2009年的粗钢产量达到大约3900万吨，确立了公认的中国头号钢铁厂家的地位。

1992年三井物产与宝钢签署了《综合合作协议》。所谓的综合合作，并非是某个项目的单项合同，而是包括开展干部交流和互换研修生等人才交流、举办专家研讨会、构建包括共同事业等在内的综合合作关系。1992年正值中国政府重新恢复了自1989年天安门事件起中断的改革开放路线，也是邓小平先生倡导建设社会主义市场经济来的第一年。三井物产在这个时候，立足于长远观点预测中国经济的发展，率先在钢铁这个基干产业领域与中国开展合作。由于当时中国刚刚开始登上市场经济的舞台，因此希望与中国国营企业构建综合合作关系的外国民间企业近乎皆无；在日本的综合贸易公司中也只有三井物产一家公司。另一方面，对于宝钢而言，虽然三井物产曾经向宝钢出售过成套设备，但是三井物产的存在感并不能说大到可以作为共同描绘未来前景的合作伙伴。于是三井物产提出了采取综合合作的方式，即：通过人才交流、互换信息等方式，传授与市场经济化及国际化相关的经营技巧的合作方式。三井物产认为，国内经济状况及商务开展方式完全不同的两家公司若要共同开展事业，相互理解与信赖关系是至关重要的。